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科伦药业陷入“三重承压”：旧引擎熄火，新故事难讲，百亿营收保卫战打响_蜘蛛资讯网

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局，2025年实现营收46亿元、归母净利润7.7亿元，利润几乎腰斩。核心原因在于青霉素类中间体价格走弱，叠加新产品研发和试车投入增加。　　对于原料药和中间体企业而言，价格周期的波动远比成品药剧烈。一旦进入下行通道，利润弹性迅速转负。川宁生物的问题，本质上是科伦“大化工”式业务模式的不稳定性暴露。　　三、科伦博泰：创新药仍在“烧钱期”　　科伦博泰是科伦创新转型的核心载体，尤其是其TROP2 ADC药

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发布时间：05:56:32